Bridgewater Associates

概述

Ray Dalio 创立的全球最大对冲基金，以'纯粹透明'的文化和'全天候'投资策略闻名华尔街。

历史时间线

• 1975 — Ray Dalio 在纽约公寓创立 Bridgewater
• 1980s — 开始为机构投资者提供宏观策略咨询
• 1991 — 推出'Pure Alpha'基金（方向性宏观策略）
• 1996 — 推出'All Weather'基金（风险平价策略）
• 2008 — 金融危机中 Pure Alpha 获利 17%，声名大噪
• 2012 — 正确预测欧债危机，但 2013 年美联储缩减恐慌中亏损
• 2017 — 出版《原则》（Principles），成为全球畅销书
• 2022 — Dalio 卸任联合 CIO，逐步退休
• 2023 — 管理规模约 1200 亿美元
• 2024 — 新一代管理团队掌舵；继续坚持宏观策略

商业模式

对冲基金管理费（2% 管理费+20% 绩效费）；'Pure Alpha'（方向性宏观）和'All Weather'（风险平价）是两大旗舰产品。客户主要是养老金、主权财富基金、捐赠基金。

护城河分析

宏观策略的全球最强记录之一（30 年+ 业绩）；独特的'创意择优'（idea meritocracy）文化；Dalio 的《原则》带来的品牌效应；风险平价策略的发明者。

关键数据

• AUM: 约 1200 亿美元
• Pure Alpha 年化回报: 约 12%（1991-2022）
• 员工: 约 1700 人
• 客户: 全球顶级机构投资者
• 创始人: Ray Dalio

有趣事实

• Bridgewater 的所有会议都会被录音，员工可以随时回看和批评任何人的发言——包括 Dalio 自己
• Dalio 的《原则》一书在全球售出超过 300 万册，是被引用最多的投资书籍之一